Анализ финансово-экономического состояния предприятия
Данный анализ, основываясь на исполь зовании отчетных данных, сталкивается с необходимостью коррек тировки стоимостных показателей с учетом уровня инфляции. В мировой практике инфляционнокорректирующая переоцен ка анализируемых объектов производится либо по колебанию кур сов валют, либо по колебаниям уровней цен. Переоценка активов, выраженных в национальной денежной единице по курсу более стабильной валюты, — весьма простой спо соб (это главное достоинство). Однако этот метод дает неточные ре зультаты в силу того, что курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью. Изза этого более точной является переоценка вторым методом, который может быть: 1) методом учета изменения общего уровня; 2) методом пересчета статей актива баланса в текущие цены. Метод учета изменения общего уровня заключается в том, что различные статьи финансовых объектов рассчитываются в денеж ных единицах финансовой покупательной способности (без уче та структуры активов, оценивается все имущество). По результатам корректировки выводится показатель прибыли, представляющий собой максимальную величину ресурсов, ко торая может быть направлена предприятием на потребление в те чение следующего периода без ущерба для процесса воспроиз водства. Универсальная формула пересчета статей баланса в денежные единицы одинаковой покупательной силы: I0 — индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи в балансе. Метод пересчета статей целесообразно применять, когда цены на разные группы товарноматериальных ценностей растут неоди наково. Этот метод позволяет отразить разную степень изменений стоимости производственных запасов, основных средств, аморти зации, произошедших в результате инфляции. Суть метода — пе реоценка всех статей исходя из их текущей стоимости. В качестве текущей стоимости используется стоимость воспроизводства, цена возможной реализации (ликвидационная) или экономическая стои мость. Ликвидация выражает потенциальную чистую текущую цену продажи активов за вычетом затрат на их доработку и реализацию. Инфляционной корректировке должны подвергаться лишь так называемые неденежные статьи: основные средства (в том чис ле нематериальные активы), производственные запасы, незавер шенное производство, готовая продукция, малоценные и быст роизнашивающиеся предметы, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказа нием услуг, и т. д. Напротив, «денежные» статьи (денежные сред ства, дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, зай мы, депозиты, финансовые вложения и т. д.) независимо от изменения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат. Обусловлено это тем, что на каждый данный момент они уже выражены в денежных единицах текущей покупательной силы. В переоцененную отчетность «денежные» статьи включают ся по номиналу или по себестоимости, а «неденежные» — в услов ной оценке, полученной в результате пересчета первоначальных стоимостей. Баланс по активу и пассиву достигается регулированием статьи «Нераспределенная прибыль». На основе техникоэкономических и финансовых показате лей деятельности предприятия за последние 3 года выполняется анализ финансовоэкономического состояния предприятия. Основной целью финансового анализа является получение не большого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре ак тивов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как те кущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленче ские решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы. При оценке финансовоэкономического состояния предприя тия в бизнесплане рекомендуется выполнить анализ основных техникоэкономических показателей деятельности предприятия и его финансового состояния. Анализ необходимо проводить на основе данных финансовой отчетности предприятия с использованием совокупности технико экономических и финансовых показателей за 3 последних года. Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие основные разделы: 1) структуру активов и пассивов; 2) анализ имущественного положения; 3) финансовую устойчивость; 4) анализ оборачиваемости средств предприятия; 5) рентабельность капитала и продаж; 6) эффект финансового рычага; 7) эффект производственного рычага; 8) определение формы экономического роста предприятия. По всем указанным разделам проводится горизонтальный ана лиз финансовых и экономических показателей, т. е. сравниваются показатели за ряд анализируемых кварталов, лет, отслеживается динамика показателей во времени. В каждом разделе вычисляют ся темпы роста показателей и финансовых коэффициентов за по следний период. Важнейшим источником информации для хозяйственных орга низаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к не му. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами рас полагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего анализа балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показа телей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособ ности, в то время как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэто му в качестве источника сведений, необходимых для расчета показа телей кредитоспособности, следует использовать данные опера тивного учета, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки дан ных обследования по специальным программам, сведения специа лизированных фирм по оценке. При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственно сти залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату. При анализе дебиторской задолженности необходимо обра тить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита. При рассмотрении пассивной части баланса самое присталь ное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отра жаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потре бовать кредитные договоры по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кре дите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков являет ся негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, плани руется временно компенсировать при помощи кредита. Платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задол женности
